星展银行上调中国宏桥贪图价至22港元 强劲铝价复古利润预期 保管“买入”评级

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　　星展银行发布研报，保管中国宏桥（01378）“买入”评级，贪图价从18港元上调至22港元。

　　星展银行示意，近日中国宏桥发布正面盈利预报称，受益于铝居品价钱高涨等利好身分，2025年上半年公司的净利润与上年同时比较，瞻望将会增多35%傍边，工夫毛利率也有望大幅擢升。

　　星展银行指出，受铝价高企和投资者对高股息股票偏好的复古，强劲的铝价有望支抓公司在2025年保管高股息支付率，刻下8%的股息收益率对偏好高股息股票的投资者极具招引力。

　　星展银行在论说中指出，铝价强劲。该机构示意，人人地缘政事垂死场面以及好意思国关税策略使得 2025 年人人电解铝产量与电力供应不稳。中国在 4，500万吨/年的严限产能下已经最安全的铝供应国，搁置 2025 年 5 月年化产能已达 4，410万吨，进一步擢起飞间有限。此外，该机构示意铝需求保抓强劲，库存抓续着落。星展银行示意，2025 年上半年，铝均价同比涨 5.7% 至 2，540好意思元/吨，而氧化铝均价同比跌 8.8%，进一步擢升铝业务盈利。

　　星展银行示意，产能迁徙关于镌汰资本而言至关紧迫。2025 年该公司加快将山东铝产能搬迁至云南，已升沉粗略203万吨产能，云南运营产能在本年也大幅增多。星展银行示意，该公司贪图在云南将清洁电力占比提高至 40%，有望显赫镌汰分娩资本。

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包袱剪辑：史丽君