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　　8月10日晚间，工业富联（601138.SH）流露半年报。

　　近期，该公司股价处于飞腾通谈之中，8月7日，公司最高价达37.64元/股，创出近期新高。

　　公司2025年上半年终了营收3607.6亿元，同比增长35.58%，归母净利润为121.13亿元，同比增长38.61%，均创同期历史新高。其中，第二季度单季营收初度超过2000亿元达2003.45亿元，同比增长35.9%，净利润为68.86亿元，同比增长51.13%，也均创下同期历史新高。

　　公司在半年报中称，2025年上半年，专家科技产业神志在智能创新波澜下加快重构，以大模子与生成式AI为代表的技能破损鼓励愚弄生态进入爆发阶段。中枢驱能源方面，展望北好意思四大云劳动商2025年所有这个词成本开支同比终了高速增长，其中AI云基础步地过问占比将显耀普及，带动高端AI劳动器需求激增。

　　云盘算推算业务方面，工业富联第二季度合座劳动器营收增长超50%，云劳动商劳动器营收同比增长超150%，AI劳动器营收同比增长超60%。业界关心的GB200系列居品终了量产爬坡，良率执续改善，出货量逐季攀升。

　　通讯及迁徙荟萃开辟方面，2025上半年专流派据中心荟萃架构执续向更高带宽、更低蔓延演进，以积极反馈AI大模子测验与推理对荟萃性能的急剧增长。与此同期，AI手机鼓励高端换机潮，末端需求结构性复苏。受益于客户某些特定机种的热销，工业富联精密机构件业务出货量同比增长17%，进一步清闲了在该领域的最初地位。

　　长城证券研报指出，分业务来看，2025年上半年，工业富联云盘算推算业务在第二季度终了高速增长，合座板块贸易收入较客岁同期增长超过50%。居品结构执续优化，居品量产加快爬坡，客户对AI数据中心Hyper-scale AI机柜居品需求不断加多。其中，AI劳动器贸易收入较客岁同期增长超过60%，云劳动商劳动器的贸易收入较客岁同期增长超过1.5倍。公司在大客户的中枢居品份额络续保执最初上风，先进AI算力的GPU（图形处理器）模块及GPU算力板等居品的出货，在第二季度终了显耀增长。

　　民生证券同日在研报中称，工业富联动作专家AI劳动器OEM（原始开辟制造商）中枢厂商，在AI劳动器阛阓份额达到四成傍边，主要客户涵盖微软、亚马逊、谷歌等中枢CSP（云劳动提供商）厂商，有望充分受益AI劳动器放量。前期阛阓担忧GB200出货延后，而当今GB200良率问题还是搞定，机柜劳动器进入大边界出货阶段，工业富联动作英伟达GB200机柜最漏洞的供应商之一，在2024年第四季度已率先完成GB200机柜的量产请托，展望本年GB200将给公司带来较伟事迹增量。

拖累剪辑：高佳